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4月20日，国债期货多数下跌，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约收平。国债期货指数0.00，中短期方向看空。无杠杆下，策略近20日年化收益为-1.00%，近60日年化收益为5.29%，近120日年化收益为4.22%，近240日年化收益为4.36%。

市场方面, A股三大指数今日走势分化，截至收盘，沪指探底回升收跌0.09%，深成指跌0.37%，创业板指低开低走收跌1.2%，北证50跌0.49%，沪深两市全天成交额11387亿元，连续第十三个交易日突破万亿。两市超3400家个股下跌，北向资金全天净买入46.91亿元，其中沪股通净买入33.32亿元，深股通净买入13.59亿元。

资金方面，隔夜shibor报2.2070%，上涨7.70个基点；7天shibor报2.1010%，上涨0.40个基点；14天shibor报2.3310%，上涨4.60个基点；1月shibor报2.3090%，下跌0.10个基点；3月shibor报2.4290%，下跌0.30个基点。

4月20日，债市维持震荡走势，本轮修复上行走势持续周期较短，今日震荡收跌。资金面流动性维持收敛，今日LPR利率维持不变，表明央行近期调控手段已转为保守。值得关注的有30年期国债期货合约上市，补全市场收益率曲线交易“最后环节”，为市场提供超长久期利率风险管理工具手段，收益率曲线长端形态将更为合理平滑。EPMI指数的公布将成为短期市场走势风向标，预计随着经济复苏步伐企稳，EPMI指数将有所好转，债市将转入震荡走弱行情。今日国债期货多空因子模型信号小幅翻多至0点位，建议谨慎观望。