无所不能的AI(人工智能),要淘汰基金经理了?

6月1日,一家名叫“止于至善投资”的私募发布公告宣布,拟安排公司4位研究员,以及一个基于人工智能的机器人(暂定名为赛博坦),独立管理5只不同的私募基金,引发私募圈热议。


(资料图片仅供参考)

止于至善投资总经理何理接受券商中国记者采访表示,“春节后一直都在研究实践如何用AI重塑投研体系,与各种各样的专家交流探索,近两个月经常工作到睡着。事实上,我们所有的基金,都在使用AI重塑后的投研体系在进行投资。”

至于为何叫赛博坦,何理表示,之前的交易体系叫赛博交易体系,我们希望它像坦克一样稳定、安全和具有竞争力。

不过,有不少行业人士都表示,该私募的举动不乏用AI蹭热度的嫌疑,现在的大模型,远不到主导投资的阶段,很难理解纯机器人做投资。股神巴菲特在今年的股东大会上就直言,“人工智能进步很快,但是不能消除人性的恐惧和贪婪,难以帮助人们在投资市场理性决策。”

值得注意的是,过去几年AI理财曾一度火热,但去年多家银行纷纷撤离智能投顾业务,尴尬落幕。实际上,智能投顾并未让投资变得简单,AI在投资中的风险一样不容忽视。

私募将用AI独立管理基金

6月1日,一家名叫“止于至善投资”的私募发布了一则《关于止于至善投资4名研究员一个AI机器人将独立管理5只基金的公告》称,拟安排公司4位研究员,以及一个基于人工智能的机器人(暂定名为赛博坦),独立管理5只不同的私募基金。

其中,止于至善1号由赛博坦(AI)管理,何理监督。而何理是止于至善投资总经理。

何理称,所有的研究员及机器人将共享我们的投研股票池,此举有望让每一位研究员直接参与到投资实践中,并正向作用于未来的研究工作,形成良性循环,推动公司的业绩持续向好发展(非承诺)。

“AI对基金的独立管理,将是我们首次尝试将主观与AI融合,并以量化的方式,投资全球市场,为迎接AI时代打好基础。”何理表示,已经与上述所有基金投资者进行了充分沟通,并得到了肯定,2023年下半年开始,我们将着手新基金经理的上任工作并进行协会备案,现在已经开始了各类实盘近半年。

对于为何决定用AI管理基金?何理告诉券商中国记者,他从去年底开始特别关注通用人工智能,认为人类进入了人工智能时代,鼓励每位研究员做基金经理管自己的产品,用同样的股票池,包括“基金经理”赛博坦(AI)。

“春节后一直都在研究实践如何用AI重塑投研体系,与各种各样的专家交流探索,近两个月经常工作到睡着。目前我们团队使用的达成共识的投研体系已经是被AI重塑过的了,但是其内核还是我们的价值投资理念。与之前不同的是,现在这套体系,可以很好地兼容低估值(比如中特估),价值成长(如新能源),颠覆性创新(如AI浪潮)三大类型的价值投资,我们正在用这套体系回溯每一个公司。需要特别说明的是,这个不是一个量化体系,而是一个定性与量化结合的体系,而且定性是为主的。”何理说。

至于为何叫赛博坦,何理表示,之前的交易体系叫赛博交易体系,我们希望它像坦克一样稳定、安全和具有竞争力。

何理表示,事实上,我们所有的基金,都在使用AI重塑后的投研体系在进行投资了,其中阿尔法1号是最有代表性的产品,可以很明显地看出其净值曲线特点,和我们自己的价值投资策略比波动性更低,现在阿尔法1号规模1200万元左右。

业内人士:利用AI蹭热度

官网显示,止于至善投资成立于2016年,是一家风格鲜明的价值投资私募基金,秉承“只以合理价格,投资卓越公司”的投资理念。

基金业协会数据显示,止于至善投资的管理规模区间为0-5亿元,在管基金数量为26只。何理是法定代表人、总经理以及基金经理,其工作履历显示,2012年~2013年曾是内蒙古某中学团委助理,2013~2014年在中天投资担任金融交易员进入投资行业。

私募排排网数据显示,止于至善投资一共展示了6只产品的业绩,今年以来均是正收益,但除了一只产品外,其他产品均未满一年,无法判断其长期业绩情况。

值得注意的是,止于至善投资称,自己为一家价值投资私募基金,但从其策略上看,除了股票策略,还有CTA策略。

今年4月,止于至善投资发布公告称,获头部期货公司直投,称旗下CTA产品是为满足有CTA策略配置需求,应业绩爆发性要求较高(非承诺)的投资者需求而发行的。“公司结合日常的投研成果,基于价值投资逻辑投资期货及衍生品。”

有不少行业人士都告诉券商中国记者,该私募的举动不乏用AI蹭AI热度的嫌疑。现在的大模型,远不到主导投资的阶段,很难理解纯机器人做投资。

“可能是看到AI火爆,自己又在AI股上赚了钱,于是蹭一波热点用AI管产品,接下来可以更好地募集资金。”华南某私募基金负责人说。

不过,何理却认为,“事实上在研究主观和AI(量化)结合的机构非常多,而且AI在量化领域的研发十多年前就有了,我们也不是故意去蹭热点、博眼球,毕竟我们是个私募基金,是拿业绩说话的。我们管理的基金人工智能现在占比接近35%,而且这是我们的底仓了因为已经大幅减仓过一次了。未来除非个股逻辑被证伪,否则我们可能会一直伴随这些卓越公司发展,而且要特别说明的是,我们现在持有的所有的AI公司股票,都是用合理价格投资的,海外的股票居多。”

何理表示,我们是在尝试用AI去探索合理的价格边界,这是交易层面的事情;以及用AI去探索卓越的公司,这是对上市公司评价的部分更偏定性。因此,很明显我们还是在践行止于至善投资的价值投资理念:只以合理价格,投资卓越公司,但是还有很长的路要走。

AI理财曾尴尬落幕

值得注意的是,过去几年AI(机器人)理财曾一度火热,但去年多家银行纷纷撤离智能投顾业务,尴尬落幕。实际上,智能投顾并未让投资变得简单,AI在投资中的风险一样不容忽视。

有行业人士表示,智能投顾利用系统算法推荐产品,仍然无法解决真正匹配客户的问题。系统在推荐产品后,具体买哪些产品、何时买,都要由用户自己决定。

同时,智能投顾产品的风险同样不能忽视,市场行情差的时候也会回撤,甚至回撤超过指数。

股神巴菲特在今年的股东大会上就直言,“人工智能进步很快,但是不能消除人性的恐惧和贪婪,难以帮助人们在投资市场理性决策。AI可能会改变世界上的很多东西,但无法改变人类的思想和行为。”

校对:廖胜超

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