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格隆汇3月28日丨美银证券发研报指,新奥能源(2688.HK)管理层预期今年每立方米天然气销售单位利润率将回升2美分,实现经常性每股盈利约10%增长。该行憧憬天然气行业改革政策促进竞争,有助降低压低原本由独家特许经营企业垄断所设定的价格水平。随着燃气渗透率超过60%至65%,美银相信竞争将会加剧,当中燃气直销将为大型燃气用户提供更低的燃气采购成本,同时分销商将转型为综合能源或增值业务等新业务,不再坚持稳定的天然气销售单位利润率或持续的连接业务利润增长,而是专注于综合能源业务的发展。惟美银预期,随着竞争者加入综合能源产业,项目利润率及投资资本回报率将降低。该行将新奥能源今明两年每股盈利预测上调0.3%及0.9%,目标价由76.5港元提升至80港元,重申“跑输大市”评级。该股现报103.3港元,总市值1168亿港元。

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