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瑞银发表报告,首予内地领先酒馆运营商海伦司(9869.HK)“沽售”评级,目标价8.3港元,主要原因是三线及以下城市的商场供应放缓,以及不利的租户组合带来令竞争压力加大。

报告认为,由于消费者对社交活动的需求不稳定,而海伦司的租赁期较短,执行风险比餐厅更高,可能会限制利润率恢复。该行对海伦司明年和后年的收入和EBITDA预测比市场预期分别低33%和37%,因为新开的餐厅减少,每间酒吧的销售增长和利润率的恢复有限。

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