9月10日晚间，博思软件（300525.SZ）推出2023年限制性股票激励计划，该计划将对包括总经理在内的791名高管及核心业务骨干拟授予2650万股公司股份，认购价格为12.44元/股。
钛媒体APP注意到，虽然公司近年来业绩整体处于上升状态，但不能忽视的是，公司销售呈现较明显的季节性分布，销售主要集中在下半年尤其是第四季度，因此每年上半年，公司营收规模并不大，且均处于亏损状态，这意味着公司下半年的业绩压力较大。此外，在此次激励计划推出之前，公司曾因高溢价收购高管持股标的被深交所质疑涉嫌利益输送。
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二级市场上，截至9月11日收盘，公司股价报收16.75元，涨幅1.03%，当前总市值为125.7亿元。
公司推出7.5折股权激励计划
博思软件主营业务为软件产品的开发、销售与服务，主要产品为软件开发与销售、技术服务、硬件及耗材销售。
据博思软件披露的股权激励草案显示，此次激励计划拟授予限制性股票数量2650万股，占目前公司股本总额的3.53%。其中首次授予2550万股，占目前公司股本总额的3.40%，占本次授予权益总额的96.23%；预留授予100万股，占本次授予权益总额的3.77%。
本次授予的限制性股票授予价格为12.44元/股，预留授予价格与首次授予价格一致。与公司9月8日收盘价16.58元相比，授予价格相当于打了7.5折。
博思软件考核目标与公司扣非净利润挂钩，公司以2020年至2022年平均扣非净利润为基数，要求2023年-2025年扣非利润增长率分别不低于60%、100%、150%，即3.05亿元、3.81亿元、4.76亿元。
按照博思软件股权激励计划，2023年扣非净利润目标3.05亿元，扣非净利润同比增长不低于33%，该业绩目标能否实现？
2020年-2022年，公司扣非净利润分别为1.29亿元、2.12亿元、2.3亿元，同比增长30.12%、64.79%、8.16%，虽然博思软件的扣非净利润整体处于上升趋势，但2022年公司增速有所放缓。
今年上半年，公司实现归母净利润-4481.52万元，同比减亏11.27%；扣非净利润为-5154.02万元，同比减亏11.88%，公司上半年处于亏损状态。对于亏损的原因，博思软件表示公司受客户结构、行业特点等因素影响，营业收入呈现较明显的季节性特点，收入主要集中在第四季度。
2020年-2022年期间，博思软件第四季度的营收分别为6.47亿元、8.33亿元、9.62亿元，占公司全年营收的比例超过5成。扣非净利润方面，对应报告期内，公司的扣非净利润分别为1.54亿元、2.22亿元、2.32亿元，扣非净利润分别占全年的119%、105%、101%。
这同样也意味着，博思软件下半年考核压力较大，公司要实现3.57亿元的扣非净利润才能达到业绩考核目标。
值得一提的是，博思软件前次激励计划（即2021年激励计划）尚未结束，2023年便再次推出新一轮激励计划。
据悉，公司2021年激励计划考核期限为2021年-2023年，以2018年-2020年平均扣非净利润为基数，要求2021年至2023年的扣非净利润增长率分别不低于59.14%、81.88%、108.04%。以此计算，扣非净利润为1.64亿元、1.87亿元、2.14亿元，前两个业绩考核均已达标。
关联交易下，被质疑涉嫌利益输送
在此次股权激励方案中，博思软件拟向董事肖勇、叶章明，以及董秘林晓辉等多名高管授予公司股票，授予数量在30万-80万股不等。
钛媒体APP注意到，博思软件董事叶章明、肖勇均存减持过公司的股份。据公司6月26日公告，叶章明计划减持公司股份累计不超过80万股（占公司总股本的0.11%）。此外，公司董事肖勇亦在减持公司股份，据公司2月26日公告，肖勇在2022年9月期间。累计减持127.82万股股份，共套现1970.33万元。
对此，博思软件对钛媒体APP表示，上述两位董事均出于资金需求减持公司计划，且减持比例并不高。
本次激励对象中，博思软件对刘少华的授予数量最高，为80万股，刘少华于2016年担任公司总经理的职位，随后于2017年兼任公司董事，任职至今。值得一提的是，除了2021年公司推出的激励计划中刘少华不在激励对象名单之外，公司此前推出的激励计划，刘少华均在名单上。
钛媒体APP注意到，刘少华与博思软件的关系不仅于此。
在本次股权激励发布之前，博思软件于5月份发布公告称，为进一步加快发展公司智慧财政财务业务，公司将以现金收购控股子公司北京博思致新互联网科技有限责任公司（下称博思致新）剩余49%的股权。
由于刘少华为博思软件公司的董事、总经理，因此，本次交易构成关联交易。
此次收购分为两部分，首先，博思软件拟以自有或自筹资金1.49亿元收购刘少华、张奇等人合计持有的博思致新33%的股权。其次，博思软件以及其全资子公司共同出资7200万元收购通过购买致新咨询100%的财产份额，从而获得其持有的博思致新16%的股权。
换言之，博思软件本次直接及间接收购博思致新49%股权的交易价格为2.205亿元，即博思致新每股价格为45元。需要说明的是，当年刘少华等人是以1元/股的价格取得博思致新股份，如今却以45元/股的价格将博思致新股份转让给博思软件。
因此，深交所质疑本次交易价格是否涉及变相股权激励，是否涉嫌利益输送及损害中小股东利益等。
博思致新承诺在2023年- 2025年经审计扣非净利润分别为3919万元、4846万元、5755万元，但公司评估预测的净利润分别为3664.8万元、4591.48万元、5549.77万元，明显低于承诺业绩。
今年上半年，博思致新实现净利润为-1623.74万元，处于亏损状态。尽管公司表示，博思致新的收入具有季节性特征，该公司业绩主要集中在第四季度，但纵观博思致新近年来的业绩表现情况，钛媒体APP注意到，博思致新的业绩具有波动性，博思致新在2020年、2021年、2022年分别实现净利润分别为2372.73万元、1436.7万元、2875.71万元，公司净利润在2021年出现了明显的下滑。(本文首发于钛媒体APP,作者|李若菡)
