2023年3月16日大北农(002385)（002385）发布公告称公司于2023年3月14日接受机构调研，天风证券(601162)林逸丹 何孝康、源势基金黄一青、华夏久盈张宇、财通证券(601108)王宇璇、华安证券(600909)王莺、国寿养老杨兆鑫、交银施罗德沈楠、泰康资产季怡轩、国信证券(002736)余方升、宝盈基金张若伦、博道基金陈磊参与。
具体内容如下：
问：根据现在公司养猪产能情况，请是否会逐步满产？
(资料图)
答：公司会根据市场行情、经营管理需求来判断是否满产，产能逐步释放，满产有助于进一步降低成本等，今年计划目标出栏是 600 万头。
问：公司自养和公司+农户模式的养殖比例是多少，目前成本大概是多少，今年的目标成本是多少？
答：公司养殖以公司+农户模式为主，约占 80%，公司自养占 20%。整体完全成本在 18-19 元/公斤之间。成本控制比较好的平台，如正能，可以做到 16 元/公斤以内。集团目前在做成本控制标杆管理，各平台向成本控制较好的平台看齐，按目前行情争取做到 16 元/公斤以内，努力把养殖成本做到行业排名靠前的水平。
问：公司外购仔猪的比例大概占多少？
答：目前，公司仔猪的外购比例在 20%-30%左右。
问：公司联合发展养猪战略概述？
答：公司提出的联合发展养猪战略，以联合、综合服务养殖户为主。以原料采购为例，目前集团将省级平台的采购权收到了集团总部，由集团总部统一采购，总部直接对接工厂，同时，会增强上游供应商的集采优势，并将集团采购平台向行业开放，做行业供应链平台，与供应商、养殖户等合作共赢。
问：今年 1-2 月份公司饲料销量大概怎么样？
答：今年 1-2 月份合计来看，呈增长态势。高端料如教槽料、保育料、母猪料有较好的增长。
问：九鼎、正邦并购诉讼相关情况？对相关并购款项是否进行了财务账务处理？未来还是否会考虑饲料产业和养殖产业的并购？
答：与正邦和九鼎均在诉讼中，后续相关情况会及时公告。财务账务情况请见后续年度报告。
目前饲料产能可以满足公司发展需要，养殖产业由于公司产能尚未完全释放，暂时没有并购计划。
问：目前公司性状产品的收费方式是什么样的？
答：参考国际惯例，在农民增收基础上，收取一定比例费用，作为性状增值收费依据，性状公司和种业企业共享，由性状公司 40%+种业企业、经销商、零售商（60%）之间分配，采用增益分享模式与原则，各生态区会有差异，最终以实际收费为准。
问：公司是否有与植保公司合作进行套餐模式的销售策略？
答：公司在不断探索合作模式，希望与农化公司合作，通过种子公司技术包的形式提供服务。两种模式并存，短期来看，采用草甘膦配套的模式；长期来看，将以协同模式为主。
问：公司在后续的性状储备方面怎么样？
答：公司后续是对标国际一流、对标市场需求，主要在抗虫抗除草剂性状升级、新性状产品设计、多作物产品等方面进行布局和迭代。公司的 DBN3601T，优势体现在抗虫效果更明显、抗除草剂的耐受倍数可以达到 4 倍以上以及用药窗口期更长。后续的性状储备也在积极推进中，包括多机制耐受除草剂、多机制抗虫、抗病、抗非生物逆境等。
问：公司大豆性状产品在国际布局的规划是怎样的？
答：公司大豆性状产品 DBN9004 和 DBN8002均已获得阿根廷种植许可，且 DBN9004 已获得农业转基因生物安全证书（进口）和农业转基因生物安全证书（生产应用）。我们已在阿根廷、巴西设立了子公司，正全力推进“种出豆进”战略，更好保障国家大豆安全。
问：公司的大豆性状产品与国际上目前的主流产品相比，在国际上是否更有竞争力？
答：公司的 DBN9004、DBN8002 是分别具备耐除草剂、抗虫的大豆性状产品。DBN9004 是耐除草剂大豆产品，具备草甘膦和草铵膦抗性。阿根廷大豆种植面积约 2.7 亿亩，90%以上为转基因大豆，大豆种植户对新型耐除草剂大豆技术有需求。DBN8002 是抗虫产品设计，对南美国家尤其是巴西和阿根廷北部区域的虫害防治有作用，该产品与国际目前的主流产品可以形成互补，具备竞争力。
问：种出豆进的战略，制种过程是在国内还是在国外完成？
答：在种植地（国外）进行制种，把我们的性状转育到在当地的大豆品种里。
问：国际头部性状公司在美洲的收费标准是大概怎么样的？
答：国际上，转基因玉米种子价格在 90-120 元/亩左右，美国的相对较高，巴西、阿根廷的相对较低。
问：公司开发一个新性状的成本和时间情况大概是什么样的？
答：公司玉米性状产品 DBN9936、DBN9858、DBN9501、DBN3601T获得中国农业转基因生物安全证书。大豆性状产品 DBN9004、DBN8002 获得阿根廷种植许可，其中 DBN9004 获得中国农业转基因生物安全证书（进口）、中国农业转基因生物安全证书（生产应用）。
问：公司生物育种主要科研人员情况是什么样的？
答：公司拥有一个高学历的、年轻的科研团队。其中硕士、博士占比40%以上，大多来自国内头部农业高等院校；40 岁以下的科研人员占比 90%以上。
问：公司科技战略院士团情况？
答：公司于 2021 年设立了科技战略院士团，紧密围绕种业发展需求和科技前沿，充分发挥院士、专家的高端智库资源与优势，全面指导公司发展战略，协助深化科技创新合作，共筑国家粮食安全基石。
问：传统种业方面的并购情况？
答：公司种业的目标是做大做强，采取内生增长与外延并购相结合的模式。根据公司战略，以玉米、水稻、大豆三大作物种业为主，选择优质并购标的，助力公司发展，保障国家粮食安全。去年公司并购的云南大天已入选国家玉米“补短板”阵型。
大北农（002385）主营业务：生猪养殖与服务产业链经营、种业科技与服务产业链经营。
大北农2022三季报显示，公司主营收入220.94亿元，同比下降5.75%；归母净利润-3.29亿元，同比下降405.94%；扣非净利润-4.02亿元，同比下降650.73%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入87.01亿元，同比上升6.46%；单季度归母净利润1.82亿元，同比上升146.48%；单季度扣非净利润1.66亿元，同比上升141.53%；负债率60.06%，投资收益1.16亿元，财务费用2.98亿元，毛利率11.33%。
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家。
以下是详细的盈利预测信息：
融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3300.51万，融资余额增加；融券净流入171.68万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，大北农（002385）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标2星，综合指标1星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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