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市场简评

今日文华商品涨跌参半，商品指数小幅收阳，各个板块走势分化。四大股指全线收涨，其中1000股指反弹超2%，市场情绪再次回暖。具体来看，煤炭板块今日领涨商品市场，焦炭日内涨1.3%；有色板块涨幅次之，沪锡收复昨日跌幅，创阶段新高；黑链、建材板块联动走强；能源化工板块内部跌多涨少，原油系品种全线飘绿，原油日内下跌超4%，创一个月以来新低，整体来看工业品大部分品种下跌。农产品(000061)方面，涨跌出现分化，油脂、双粕跌幅靠前，三大油脂走势分化，菜籽油收涨，豆油、棕榈油收跌，棕榈日均收跌，棕榈油下跌2.89%；软商品板块小幅反弹，白糖创阶段新高，日内收涨。

目前文华指数走势震荡加剧，目前下跌结构被打破，空头趋势暂时结束，单边市行情告一段落。整体看，板块之间的联动性减弱，开始出现分化，部分品种结束反弹延续下跌，部分品种依旧保持强势，可以日内参与为主，做好防守。

商品指数——评点大势

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的上涨

【策略】选择观望

【分析】

今日文华指数收涨，隔夜行情低开后震荡，早盘开盘价格小幅跳水，随后迅速反弹，资金流入明显，午后多头乏力，价格迅速回落至日内低位，尾盘收跌0.22%，全天走势震荡加剧，价格多空博弈剧烈。指数内部板块与板块之间联动性减弱，呈现出“工强农弱”的格局，农产品棕榈油领跌，粕类次之，工业品焦炭领涨，甲醇次之。多头力量集中在有色板块、煤炭板块。

目前整体来看，指数运行出现较明显的反弹震荡结构，目前震荡幅度较大、节奏较快、波动加剧，前期在宏观数据支撑下短期情绪转暖，但是上行驱动不够扎实，谨慎者建议观望，或者日内跟随趋势去挑选相应板块内品种会更好。

沪锡——涨幅第一

数据来源：文华财经

【结构】震中的上涨

【策略】选择日内跟随多头趋势

【分析】

今日沪锡主力合约收涨，隔夜开盘后价格迅速拉涨，早盘有小幅回落，随后快速拉升，资金加速进场，午后价格维持在日内高位窄幅震荡，尾盘收涨于2.79%，全天行情波动幅度较大，趋势度一般。维持在日内高位附近震荡，午后价格回落，临近收盘时小幅反弹收涨于2.63%。全天资金流出为主，价格走势波动幅度较小，趋势度较差。周期结构看，沪锡主力合约价格已经上破区间上沿关键位附近，多头趋势确立。目前受到外部宏观环境影响，多头资金情绪短期高涨，带动有色板块内部品种拉涨。但目前宏观压力尚有不确定性，加上近期锡价高企抑制市场需求，进口盈利扩大货源集中到货，令锡价未来压力偏大，持续走高动力有待验证，可以选择日内跟随多头趋势。

50股指——涨势延续

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的上涨

【策略】选择观望或者日内跟随多头趋势

【分析】

今50股指主力合约日内收涨，早盘开盘价格稳步上升，波动幅度较小，午后资金逐渐进场，价格维持高位窄幅整理，日内价格走势平滑流畅，多头力量主导局面，尾盘小幅收涨于1.75%，全天行情趋势度较好，适合日内参与。周期结构来看，跌势出现暂缓，价格上破前期关健位附近，延续多头走势，目前多空力量或将开启新一轮激烈博弈，未来等待新一轮资金进场驱动价格走势，做好防守。可以选择观望或者日内跟随多头。

原油——跌幅第一

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的下跌

【策略】选择日内跟随空头

【分析】

今日原油主力合约收跌，隔夜低开后价格窄幅震荡，后半夜多头乏力价格稳步下跌，早盘开盘小幅跳水，空头力量主导盘面，资金陆续离场，价格重心持续下移，临近收盘时出现小幅反弹，尾盘收跌4.05%，日内行情趋势度较好，空头走势流畅，适合日内参与。周期结构看，原油主力合约今日大幅下跌突破前期关键位，多头趋势暂时告一段落，价格重新回到震荡区间，走势偏弱，油价仍然受到衰退需求下滑影响，与供应端减产形成多空博弈，叠加宏观层面不确定因素，短期内油价或维持在区间内震荡运行，激进者可以选择逢日内逢高试空，谨慎者观望为主。

菜籽粕——跌势延续

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的下跌

【策略】选择日内跟随空头趋势

【分析】

今日菜粕主力收跌，满足日内价差，隔夜低开后行情波动幅度较小，价格维持弱稳运行，资金流入流出波动幅度较大，早盘价格重心再次下移，空头力量进场，价格持续小幅震荡下滑，资金加速流入，午后波动幅度加大，尾盘收跌于02.53%，全天行情流畅度较好，适合日内操作。周期结构看，菜粕主力合约在国庆节后的走势形成明显的“V”型底，目前价格反弹至前高附近出现盘整，短期看多头趋势告一段落，转入震荡走势。前一轮上涨驱动来自于供需矛盾激化，潜在需求攀升，而后期市场预计菜籽大量到港增加供应，叠加菜粕传统淡季，抑制了上方空间。菜粕期价有望延续弱势格局，谨慎者选择观望，激进者可以选择逢日内高位试空。

铁矿石——热点聚焦

数据来源：文华财经

【结构】下跌中的上涨

【策略】选择观望

【分析】

今日铁矿石主力合约收涨。隔夜低开后，价格低位宽幅震荡，早盘开盘后跳水，价格震荡上行，波动幅度加剧，多力量逐步进场，资金以流入为主，尾盘稳定在日内高附近，收盘收涨0.14%。全天价格走势流畅度欠佳，波动幅度较大。周期结构看，铁矿石主力合约延续反弹趋势，国庆节后价格走势形成“V”型底部，从近日资金持续流入情况可以看出，多头力量仍未完全衰减，但是中长期上涨驱动仍需要进一步落实，宏观面很多因素面临落地风险，可以密切关注，等待新一轮多空力量驱动，可以选择观望或者日内跟随多头。

白糖——热点聚焦

数据来源：文华财经

【结构】震荡中的上涨

【策略】选择日内跟随多头趋势

【分析】

今日白糖主力合约收涨，价格创阶段新高。隔夜低开后价格宽幅震荡上行，早盘开盘有小幅回调，随后资金陆续进场带动价格继续拉涨，午后价格运行节奏防滑，多头力量减弱，价格有所回落，尾盘收涨0.12%，全天行情走势波动幅度较大，多空博弈剧烈，趋势度一般。周期结构看，白糖主力合约在国庆节后走出了明显的“V”型底部，结合更远的历史周期来看，价格幅度在今年三季度震荡加剧。进入11月份，白糖价格开启反弹走势，在外盘带动下，期价向上冲高，陈糖加速去库下游信心得到回复，市场情绪整体回暖。目前主力合约期价已经突破前期区间运行的关键位附近，短期内价格或将出现盘整，需要等待进一步行情驱动因素，谨慎者采取观望策略，激进者可以逢日内低位试多。

【策略交易部直播间】直播时间调整，即日起，周一至周四，晚19：30-20：10每日复盘直播，周五晚19：30云课堂直播（目前已更新到107期，持续更中）

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风险揭示

蒋梦君 交易咨询证号：Z0013889

王 君 交易咨询证号：Z0013698

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