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铝:宏观氛围目前整体相对平稳。供应方面,云南水电发电逐步好转,但目前尚未有明确复产消息,预计电解铝企业分批复产,供应端尚不会形成实质压力。需求端在传统淡季下偏弱,企业新增订单不足。铝锭仍在去库,但铝棒出现小幅累库,目前铝水比例较高,若铝棒累库持续,后续铝锭或面临库存压力。现货方面,下游按需采购,整体成交一般。成本方面,氧化铝和预焙阳极价格维持弱势。综合来看,云南电解铝供应预期增加,电解铝成本下移,但库存低位仍提供支撑,预计铝价短期维持偏弱震荡走势。

策略建议:短期观望,远月可布局空单。

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