4月15日晚,神宇股份(300563.SZ)发布了2022年年度报告。公司的营收和净利润实现双降,其第四季度的净利润更是大幅下滑111.85%,年报数据还显示,公司的毛利率和净利率已经持续四年下滑。值得注意的是,2022年,公司的研发费用虽然有所增长,但神宇股份却花费了大量费用增加“本科以下”的研发人员数量,但公司研发的物料消耗费却有所减少。


【资料图】

对于神宇股份2022年的成绩单,资本市场也快速做出了反应,年报发出后的首个交易日,公司的股价跌近6%,收盘价为13.1元/股。

四季度业绩大幅下降,通信基站产品遇冷

公开资料显示,神宇股份的主要产品为射频同轴电缆,包括细微射频同轴电缆,极细射频同轴电缆,半柔、半刚射频同轴电缆,稳相微波射频同轴电缆,军标系列射频同轴电缆、医疗线缆及组件、汽车通信线缆和高速数据通信线缆等多种系列产品。公司的产品已经广泛应用于通信基站、通信终端、航空航天航海、汽车通信、高端医疗器械和半导体芯片等领域。

神宇股份2022年报显示,公司主营收入7.68亿元,同比下降8.49%;归母净利润4320万元,同比下降38.02%;扣非净利润3826.53万元,同比下降35.4%;其中2022年第四季度,公司单季度主营收入1.63亿元,同比下降31.45%;单季度归母净利润-205.09万元,同比下降111.85%;单季度扣非净利润-315.12万元,同比下降123.63%。

从具体业务来看,报告期内,在通信设备业务方面,神宇股份的射频同轴电缆产品的销售收入为 5.37亿元,较上年同期下降2832.2万元,同比下降5.01%,是造成公司营收下滑的主要原因。对于该业务下滑,公司解释称,下半年受客户需求暂时推迟的影响,应用于通信基站的产品销售额同期相比下降22.98%。但数据也显示,公司在高端医疗、新能源、航空航天和航海等领域的射频同轴电缆产品销售均有所提升。在神宇股份的年度经营计划中,也提到了,今年将全力推进航空、航天、航海、高端医疗器械、高速数据传输、汽车通信部件用线缆重点方向的发展。

在电子材料业方面,神宇股份的黄金拉丝产品的销售收入为 1.72亿万元,同比下降29.08%,主要原因是受主要客户需求暂时推迟的影响,公司表示正在积极拓展市场,新增客户已实现销售收入,在未来公司也将持续加大市场拓展力度,获得更多客户的认可。

在特种塑料业方面,神宇股份的改性塑料产品的销售收入为 5536.78万元,同比增长187.56%,在所有业务中增幅最高。但目前,改性塑料业务占营业收入的比重还不到3%,要想成为新的业绩增长极尚需时间。

营业收入构成

此外,神宇股份经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少3826.43万元,主要系2022年下半年公司销售规模下降,营业收入下降和本期备货共同所致。

本科以下研发人员大幅增长

年报数据显示,2022年,神宇股份的研发费用为2346.14万元,同比增长7.38%,销售费用和管理费用分别减少25.92%和8.45%。

在神宇股份的年度计划中也提到了,未来要继续加大研发投入,改善公司的研发环境,为公司引进更多的研发人才,增强核心竞争力,保持并扩大公司在射频同轴电缆行业的技术优势。同时不断优化产品功能,推进研发降本,提高产品竞争力。

但钛媒体APP注意到,在具体的研发费用中,公司2022年的物料消耗费为1063万元,对比2021年1094万元还有所减少,而人工费却从上一年度的795万元增加至该年度的995万元,增加幅度较大。从公司的研发人员数量也可以看出,其研发人员从2021年的98人扩充至2022年的101人,也就是说,公司的研发费用提升主要是增加了“用人成本”,但从具体学历构成来看,增长幅度最大的为本科以下人员,其变动浮动达到46.43%,而本科和硕士学历的人员数量均砍半,截至目前,神宇股份拥有研究生学历的研发人员数量仅有1人。

公司研发人员情况

研发费用

那么,公司是否通过将其他人员划分为研发人员来提升研发费用?如果没有,神宇股份扩充大量低学历的研发人员目的和意义又在什么?对此钛媒体APP也试图联络公司了解更多情况,但截至发稿,对方并未接听电话。

此外,钛媒体APP还注意到,2022年,神宇股份的毛利率由2021年的16.05%降至13.9%,净利率也由2021年的8.3%降至5.62%。其毛利率和净利率从2019年开始持续下滑,已实现四连降。

神宇股份近年销售净利率

神宇股份近年销售毛利率

具体来看,2022年,神宇股份的通信设备业务毛利率下滑明显,比上年同期下滑19.16%,而电子材料业务虽然对比上年毛利率增长48.03%,但其毛利率却只有2.06%。

钛媒体APP注意到,目前通信市场疲软,产业链上的企业均难掩业绩下滑趋势,根据业绩预告显示,另一射频龙头企业卓胜微2022年营收与净利润均实现两位数下滑。对于神宇股份来说,未来能否提升在其射频电缆在新能源汽车、航空航天领域业务的占比,减少对通信业务的依赖显得尤为重要,但从目前的研发实力来看,公司仍要花些功夫。(本文首发钛媒体APP,作者|于莹)

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