(资料图)

东吴证券(601555)指出,AI+仍主导市场,假如有经济政策变化,我们建议适度关注房地产及地产产业链。我们观察过去4周涨跌幅超过20%的百亿以上市值标的,目前还集中在AI+,但市场关注度已从软件(应用)转向硬件(算力),半导体相关的电子、计算机行业表现更为强势。当下我们建议关注房地产及地产产业链:(1)房地产销售数据回暖。(2)逻辑上,或可出台针对民营房地产开发商的正面政策。(3)部分没有参与AI+主题投资的价值投资者,对有基本面支撑的房地产标的逐渐感兴趣。(4)由于外交层面上的一些正面信息,促使更多非美资金对中国资产感兴趣。我们认为如果没有政策,房地产反弹行情应该不止一周,可能至少一个季度。如果有政策,房地产反弹会更为持久。

开源证券表示,我们预计TMT或在4月底~5月上旬走出明显分化,期间倘若计算机、传媒、通信等行业有伴随:(1)基金持仓偏好明显降低;(2)超额成交量占比趋于下降;以及(3)净新高占比明显回落,意味着该行业或整个TMT将大概率出现阶段性调整“拐点”。全A腾落指数和换手率回升,市场上涨动力和交易情绪有所回升。板块轮动速度明显回落、头部交易集中度趋势回升,或反映板块轮动峰值已过,市场主线和交易集中度日趋清晰。计算机、传媒行业的净新高占比最高,上涨动力最强。

国泰君安(601211)认为,二季度是判断A股全年主线的关键节点。年初以来市场“春季躁动”现象明显。行至四月,市场面临着成交过度集中与总成交放缓的矛盾,加之一季报临近业绩定价权重提升,市场重新走到了十字路口。我们认为,二季度是决断全年主线的关键。A股的行业轮动强度一般在春节后上升,于4月下旬见顶,而后逐步下降。这种明显的季节效应是建立在年内的业绩周期、政策周期与商业活动周期之上。

国泰君安进一步指出,随着4月财报季临近,盈利的定价权重将逐渐上升,而中观高频数据转弱、工业企业利润下滑、多数一级行业盈利预期下调等均指向Q1企业盈利仍面临着较大压力,具备独立成长景气的细分方向更具稀缺性。因此,我们认为下一阶段应重视一季报盈利线索,在传统行业中寻找业绩有望超预期、且筹码结构较优的成长扩散新方向。一季报结构性亮点在受益内需修复的消费、医药、制造等传统成长细分领域。

推荐内容