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中际旭创近日在接受机构调研时表示,AI大客户已明确提出了1.6T光模块的需求,以配合未来更大带宽更高算力的GPU需求。预计2024年1.6T的进度主要为测试、认证以及小批量需求,真正的规模上量则会在2025年开始。800G在2025年仍然会呈现持续的需求。

中信建投表示,海外云厂商对于未来资本开支维持较乐观的指引口径,并且越来越多的客户倾向于选择更大带宽的网络硬件,大模型大集群计算需求拉动。云计算的传统网络已经开始升级到800G,而伴随AI应用加速渗透,未来推理所需的算力和流量实际上可能远大于训练。该机构认为,800G和1.6T光模块需求预期均可以乐观,持续看好AI算力板块。

华安证券近日指出,近期受海外算力产业链公司Q3业绩指引不及预期影响,国内AI算力和光模块普遍回调,从中长期来看,IT基础设施投资向AI的倾斜和光模块用量的提升为确定性事件,板块的业绩兑现即使节奏不及预期,但却有望拉长此轮AI投资的波峰。当前光模块业绩兑现仍处早期阶段,建议乐观看待2024估值,调整充分的公司具备投资价值,建议关注中际旭创、天孚通信、华工科技、工业富联等。另外,AI/HPC场景可插拔光模块向CPO/OpticalIO形态演进为长期确定反向,建议关注产品形态变化给产业链价值分配带来的变化,建议关注硅光集成芯片、Driver电芯片、CW激光器、MPO连接器、保偏光纤环节,关注光迅科技、仕佳光子、源杰科技、太辰光、光库科技等公司。

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