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从1998年至今的25年间,公募基金累计分红规模在稳步上升,截至5月26日分红总额已顺利达到了2万亿元。

券商中国记者统计,25年来,公募基金一共进行了3.18万次分红,权益类基金和债券基金都曾充当过分红主力军,有16只累计分红突破100亿元,华夏基金等头部公募表现突出,以积极姿态回馈基民。

公募分析认为,基金分红是将收益分配给投资者的过程,是投资基金实现收益的一种方式,通过这种方式投资者可以获得来自基金持有资产的利润。

分红大方,收益突出

根据Wind数据,从分红产品类型看,25年以来混合型基金分红规模达到1.07万亿元,占比超过50%,成为公募基金分红的第一大阵营。其次,债券型基金分红规模为7526.70亿元,股票型基金分红为1304.25亿元。

从单只产品来看,有419只基金历年累计分红突破10亿元,其中有16只累计分红突破100亿元。具体来看,兴全趋势投资成立于2005年11月,成立以来通过15次分红,发出了全市场最高的281.26亿元的“超大红包”。排名第二的是同为2005年成立的博时主题,该基金历年有过18次分红,累计分红规模达到181.97亿元。

此外,华夏回报A、易方达价值精选(110009)、南方绩优成长A跟随其后,累计分红分别为170.96亿元、160.84亿元、147.86亿元。另外,银华日利A、工银核心价值A、嘉实主题精选(070010)、交银精选(519688)等基金分红规模均在100亿元以上。

需要指出的是,上述基金在大额分红的同时,投资收益同样非常突出。比如,兴全趋势投资、博时主题(160505)行业、华夏回报A这三大分红“土豪基”,成立以来的回报率均超过1300%。这种红利回报和投资回报“双喜”现象,不仅和单只产品有关,更是所在基金公司的普遍现象。

以老牌公募华夏基金为例,该公司官网显示,截至2022年底旗下公募基金产品累计为基民盈利2424.48亿元,累计分红2034.52亿元,是境内首家累计分红超千亿元的基金公司。其中,华夏基金权益型基金累计规模位列分红累计规模位列行业第一。

公募REITs开始占据一席之地

从历年具体情况来看,债券型基金分红表现较为明显,即便是在2021年等权益大年里,债券型基金分红依然占据了“半壁江山”。

根据Wind数据,在当年近3000亿元的基金分红中,债基份额占去了1600亿元。而2023年以来截至5月26日,在近590亿元的全市场基金分红中,债基分红规模接近500亿元。

而年内分红排名前三的基金同样为债券基金。其中,中银国际证券旗下的中银证券汇嘉定期开放,和中银基金旗下的中银丰和定期开放,分别一次性发放了18.01亿元和15.02亿元“大红包”,成为年内全市场分红最高的两只基金。此外,长城悦享增利A分红规模也超过10亿元,达到12.54亿元。

对此,市场分析人士直言,债券属于低风险资产,投资者对现金回报的要求较高。一般情况下,债券基金只要满足分红条件,都会按照固定的节奏定期进行现金分红。2023年以来,债基逐步走出此前低迷状态,迎来了规模和业绩回升,分红规模和分红能力均有提升,成为了基金分红主力军。同时,通过分红还释放出了积极的投资信心。

此外,近年来蓬勃发展的公募REITs也开始在分红中占据一席之地。数据显示,公募REITs基金分红逐渐上升,2021年、2022年、2023年以来分红分别为7亿元、18.39亿元、18.83亿元。2023年出手最慷慨的是鹏华深圳能源(000027)REIT,目前分红规模为4.36亿元,平安广州交投广河高速公路REIT、华夏中国交建(601800)高速REIT、东吴苏州工业园区产业园REIT、中航首钢生物质REIT等基金均分红过亿元。

基金分红有利于仓位调整

公募分析认为,基金分红是将收益分配给投资者的过程,是投资基金实现收益的一种方式,通过这种方式投资者可以获得来自基金持有资产的利润。一般来说,基金分红要满足三个条件,一是基金当年收益弥补以前年度亏损后方可进行分配;二是基金收益分配后,单位净值不能低于面值;三是基金投资当期出现净亏损则不能进行分配。

在分红方式上,嘉实基金指出,基金分红主要有现金分红和红利再投资两种方式。所谓现金分红,是基金公司将收益以现金形式直接发放给投资者,投资者可以将这些现金留作备用或再次投资。红利再投资,则是基金公司将分红收益自动用于购买更多的基金份额,这样可以使投资者的投资份额增加,从而实现复利增长。

从本质上看,基金分红是在基金运营取得正收益的前提下,将投资者的资金资产进行重新分配的过程。嘉实基金举例称,假设基民持有1000份基金,单位净值是1.5元,总资产是1500元。现该基金每单位份额分红0.5元。如果选择现金分红,基民可以获得500元(1000X0.5 = 500)现金,但是基金净值变成了1元,基民依然持有1000份基金份额,一共1000元基金资产,总资产还是1000+500=1500元。如果选择红利再投资,那么500元会按照新的净值折算成500份基金份额(500/1=500),总资产还是(1000+500)X1=1500元。

此外,基金公司进行基金分红,除了帮基民兑现部分收益外,还有出于基金仓位调整的需要。华夏基金指出,权益型基金一般在合同中会规定最低股票持仓比例的要求,即便基金经理对后市较为谨慎,也难以通过大幅降低仓位规避下跌的风险。此时就可以通过先降低仓位准备现金分红,分红完再建仓至合同约定以上的方式来进行合规的减仓和调仓。因为分红出去的现金不再受到市场波动的影响,即便后市真的出现下跌,基民受到的影响也较为可控。

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