行至悬崖边的恒大汽车，得到了一笔救命钱。不过，这笔救命钱，能否救命，还难说。

8 月 14 日，恒大汽车发布公告宣布，公司获得由阿联酋国家主权基金持股的上市公司纽顿集团（NWTN）约 5 亿美元战略投资，后者持有已发行股份约 27.50%，另有 6 亿人民币过渡资金将自公告后 5 个工作日开始陆续到账。

恒大汽车同时表示，所有战投资金将全部用于恒大汽车天津工厂，确保恒驰 5 正常生产和恒驰 6、7 的陆续量产。

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消息发布后，恒大汽车 15 日股价高开 14.71%，涨幅最高超过 45%。截至当日收盘，恒大汽车涨 1.76%，报 1.73 港元。

恒大汽车与恒大渐行渐远

对连续多年亏损、资不抵债的恒大汽车来说，纽顿集团的战略投资可以说是久旱之后的甘霖。

今年 7 月，停牌 16 个月的恒大汽车正式复牌，复牌首日收跌 61.25%，报 1.24 港元，总市值达 134.47 亿港元，相比停牌前蒸发了超 200 亿港元。

不仅市值蒸发大半，恒大汽车近几年的财务数据也十分难堪。财报数据显示，截至 2022 年 12 月 31 日，恒大汽车产生亏损 276.64 亿元，上一年亏损 563.44 亿元，两年内亏了 840 亿元。

负债方面，2022 年，恒大汽车在当年期末的总负债约 1838.72 亿元，剔除其中的预收账款 33.14 亿元后的负债规模为 1805.58 亿元，其中借款约 259.85 亿元。

不仅如此，恒大汽车还有多项诉讼缠身。其未解决诉讼案件数量共计 36 件，涉及金额约 79.16 亿元；未能清偿到期的债务约 116.26 亿，另有商票逾期约 185.12 亿元。

而公司的现金及现金等价物只有约 2.2 亿元（2021 年为 24.53 亿元），对比 1838.72 亿元的总负债，足以窥见恒大汽车资不抵债的困境。

账面上的空洞直接导致生产的停摆，此前有消息传出，恒大汽车天津工厂正在进行裁员，计划裁员 60%，有员工已在内部被约谈，此外还有一部分将进入休假。

今年 2 月，有外部消息指出，实地探访恒驰汽车天津工厂后发现厂房大门被围住，周边一片寂静，工厂并未有复工氛围，直到今年 4 月底依旧因资金不足处于停产状态。

次月，恒驰汽车宣布恒大汽车股东大会已同意向中国恒大及其附属公司出售旗下 47 个地产项目，这意味着恒大汽车完成了地产业务剥离。

5 月 23 日，恒驰汽车天津工厂才全面复产。但即使如此，恒驰汽车的交付量依旧不如人意。截至 2023 年 5 月 31 日，恒大汽车共交付新能源汽车超过 1000 辆车。

事实上，恒大汽车仅有“恒驰 5”这一款车型实现量产，其它车型都还是“PPT状态”。2020 年 8 月 3 日，恒大在上海、广州同时发布六款车，覆盖了从 A 到 D 所有级别，涉及轿车、轿跑、SUV、MPV、跨界车等类别。

当初，在恒驰 5 开启交付后，官方曾表示新车预售开启后的 15 天内，订单已经超过 3.7 万辆，这成为了恒大汽车短暂的高光时刻。

如今有了纽顿集团的输血，恒大汽车或还能续命一段时间。只不过，一旦协议生效，恒大汽车与恒大也就渐行渐远了。

在引入战投之时，恒大及许家印已与纽顿集团签订了投票权制约契据，三方已被认定为一致行动人。

经过债转股、认购事项后，恒大持有恒大汽车的股权比例将从 64.64% 摊薄至约 46.86%，恒大汽车也将不再是恒大全资附属公司，其财务业绩也将不再纳入报表。

不仅如此，一旦未来强制可交换债券等实施完成，恒大的持股比例将进一步降至 21.75%，纽顿集团将成为恒大汽车的单一最大股东及一致行动集团的最大股东。

可以看到，随着持股比例逐渐减少，恒大将失去恒大汽车最大股东之位。

纽顿集团能否为恒大汽车输血？

前文提到，自恒大暴雷以来，恒大汽车一度陷入难产，生产经营一地鸡毛，此次出手的纽顿集团虽有些“中东土豪”特性，但这家公司最初是一家中国企业。

纽顿集团（NWTN）是阿联酋新能源汽车第一股，前身为“艾康尼克”（ICONIQ），所属公司名为天津天汽集团有限公司，一家总部位于天津、业务覆盖全球的新能源汽车公司，最早由吴楠在 2014 年成立。

艾康尼克创立后，曾获得不少资本的青睐，包括金沙江资本、盈合资本、普罗资本、正威集团、AutoX 等都曾是艾康尼克的投资者。

2017 年 4 月，艾康尼克发布了第一款由 W Motors 团队设计的车型 ICONIQ SEVEN，后来这款产品在 2019 年上海国际车展亮相。

2019 年 7 月，艾康尼克与天津百利机械装备集团有限公司以及天津市静海区政府就天津天汽集团美亚汽车制造有限公司股权转让事宜达成协议，更名后的艾康尼克由此获得了造车资质。

艾康尼克七系概念车原计划在 2019 年实现量产，2026 年进行换代，但此后这一计划便打水漂了，艾康尼克也沉寂了一段时间。当时，艾康尼克陆续 18 次被列为失信被执行人，艾康尼克背后经营主体天津天汽集团有限公司连续 5 次被法院采取“限制消费令”，吴楠也多次被法院限制高消费。

值得一提的是，当时陷入困境的艾康尼克曾聘请了拜腾联合创始人毕福康出任 CEO，但毕福康仅待了4个月，就加入贾跃亭创办的 FF。

不过，到了 2022 年艾康尼克再次变得高调，先是将品牌名从艾康尼克更改为纽顿，并宣布将全球总部迁往阿联酋；接着，更名后的纽顿宣布获得阿联酋国家主权基金 2 亿美元的投资。

同年 11 月，纽顿集团正式在美国纳斯达克上市，这也是阿联酋唯一一家在美上市的电动车企业，吴楠担任董事长兼CEO，于世璿担任纽顿集团CTO，超跑、全尺寸 SPV（Smart Proactive Vehicle,，即多用途汽车） 和紧凑型 SPV 是其主打产品。

上市之后，纽顿集团还宣布获得了来自浙江金华政府的投资，其将在金华投资落地超级工厂项目，该工厂占地 750 亩，总投资达 100 亿元，计划于 2024 年实现投产，规划年产能 10 万台。不仅如此，纽顿在阿联酋阿布扎比还设立了整车总装工厂，产品供应全球市场。

此次，纽顿集团不仅给恒大汽车输血，而且之后还将协助恒大汽车开拓海外市场，实现每年向中东市场出口 3 万至 5 万辆恒驰汽车。

不过，据纽顿 2022 年的财报数据显示，截至 2022 年 12 月 31 日，纽顿持有的现金及现金等价物仅有 2.119 亿美元，其中受限制现金为 14.6 万美元，总负债为 7197 万美元。不仅如此，纽顿集团在 2020-2022 年三年间均无收入，而净利润亏损却分别达到 1265 万美元、1306 万美元和 4125 万美元。

可见，纽顿本身所持有的资金或不足以支撑其拿出 5 亿美元投资恒大汽车。那么问题来了，没钱的纽顿如何给更没钱的恒大汽车输血？这也是为什么公告发出后，对于这笔战略投资业内质疑猜测的声音很多。

不过，根据公告显示，该拟议交易预计将于 2023 年第四季度完成。但如何完成这笔交易，纽顿能否为恒大汽车输血续命，还是未知数。

（本文首发钛媒体App ，作者 | 肖漫，编辑 | 张敏）