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6月21日，鲁西化工（000830.SZ）召开2022年及2023年一季度业绩说明会。去年及今年一季报，鲁西化工均呈现营收与净利润双降态势。针对会上投资者询问双降原因，鲁西化工总经理王延吉表示，受市场影响，尤其是2022年下半年受终端市场需求减弱，下游开工率低等影响，导致公司主要产品售价进一步下行，化工行业进入阶段性低迷态势。进入2023年以来，产品售价对公司利润的冲击较为明显。
业绩下滑，此前事故备受关注
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鲁西化工2022年年报显示，营收约303.57亿元，比上年同期减少4.52%；归于上市公司股东净利润约31.55亿元，比上年同期减少31.68%。经营活动产生的现金流约51.16亿元，比上年同期减少45.94%。
进入2023年一季度，鲁西化工业绩并未摆脱下滑泥沼。一季报显示，营收约65.81亿元，比上年同期减少14%；归于上市公司股东净利润约3.22亿元，比上年同期减少75.60%。经营活动产生的现金流净额约2.53亿元，比上年同期减少79.22%。
两份财报的关键性数据表现均不佳，业绩会上有投资者问及鲁西化工如何面对2023年下半年挑战，王延吉表示，面临市场等诸多不确定因素的压力，公司将加强安全环保管控，大力度开源节流，细化生产系统性联动和经营系统性联动，积极应对挑战。
王延吉强调的“加强安全环保管控”颇有深意。鲁西化工此前发布公告披露，今年5月1日8时36分，公司全资子公司聊城鲁西双氧水新材料科技有限公司双氧水装置发生爆炸着火事故，当日12时20分火情全部扑灭，事故造成9人死亡、1人受伤、1人失联。
发生事故的这家双氧水公司成立于2019年，去年营收约10.92亿元，占鲁西化工全年营收3.6%，净利润约-0.46亿元。
事故发生后，鲁西化工股价应声下跌，一度跌停。钛媒体APP注意到，此次业绩会上，多位投资者提及鲁西化工此前发生的这起事故，对此，王延吉强调“我们将会保持规范运作，用心做好生产经营”。
会上亦有投资者询问事故公司是否已全面恢复生产，王延吉表示，公司在确保安全的前提下，对满足生产运行和安全条件的装置及时开车运行。
有投资者认为，今年化工产品市场行情差，鲁西化工产品价低位徘徊，加上第二季度出现事故，据此预判鲁西化工“上半年业绩估计很难保障”。
对于投资者的悲观论调，鲁西化工会计机构负责人闫玉芝在会上表示，化工产品市场行情变化受多种因素影响，公司在确保生产企业安全稳定的基础上，及时把握化工产品市场行情变化，最大限度降低市场影响，保持公司的健康发展。
上述两位高管发言中高频出现的“安全”一词，可见今年上半年发生的事故对鲁西化工内部管理工作的深刻影响。
钛媒体APP注意到，在2022年年报中，鲁西化工曾强调，“安全环保是企业发展的命根子”，开展“智能工厂+智能HSE”建设，优化智慧化工平台，拓展APC先进控制系统应用，深入推进机械化换人、自动化减人、智能化无人。鲁西化工发布年报时间是今年4月21日，年报发布不到半月即发生事故悲剧。
业绩会上，针对投资者提问“吸收合并鲁西集团有限公司有无终止可能性”，鲁西化工董秘李雪莉再一次提及此前事故的影响，其表示，“目前事故调查正在进行中，待事故调查结果明确后，如符合重组条件，公司将继续推进本次吸收合并的相关工作”。
2023年4月17日，证监会批复同意鲁西化工通过向鲁西集团全体股东发行股份的方式对鲁西集团实施吸收合并的注册申请。
被投资者建议加强市值管理
截至6月21日下午收盘，鲁西化工每股报收于10.32元，每股下跌0.48%，总市值198.41亿元。
此次业绩会上，有投资者表示，“近期公司股价低迷，建议公司加强市值管理，维护股价稳定，提振投资者信心”。对此，李雪莉表示，公司将严格遵守深交所的规定开展信息披露。二级市场的股价表现受多种因素影响，请投资者理性投资，注意投资风险。公司将继续努力做好生产经营工作，把握机遇，保持公司的稳定健康发展。
鲁西化工主营化工新材料、基础化工、化肥产品及其他业务。该公司上游行业主要包括煤炭、原盐、电力、丙烯、纯苯、苯酚丙酮等原材料行业和能源行业，上游提供的主要原材料、能源等产品的供应量、价格、技术水平和质量水平对该行业均有影响。
下游产业则主要包括绝缘材料、电子电气、建筑、信息存储、交通运输及航天航空、化工、机械、纺织制衣、复合材料等领域，主要产品的下游行业具有规模大和范围广的特点，单一下游行业的需求波动对整个产品体系影响较小。
鲁西化工旗下化工新材料主要涉及聚碳酸酯（PC）行业、尼龙6行业、多元醇行业、有机硅行业、氟材料行业。
以聚碳酸酯为例，去年供需失衡，价格回落，且随着国内产能进一步释放导致结构性供应更失调，受市场需求、原材料价格波动影响，多次出现成本倒挂，低端市场价格竞争加剧。总之，鲁西化工认为，聚碳酸酯产能还会进一步释放，供大于求局面更明显，低端市场会持续竞价销售，但国外进口量预计会逐步减少，国内逐步替代进口，产品附加值逐步增加。
其它几项行业发展趋势，根据鲁西化工在年报中的分析，简言之，尼龙6行业市场增速预计小幅回升；多元醇会持续保持合理竞争状态；有机硅在去年年末触底反弹，中国聚硅氧烷出口会持续增加；氟材料去年整体需求文档，市场供需关系平稳，价格震荡波动，氟产品高附加值特点显现。
鲁西化工的基础化工业务主要涉及甲烷氯化物行业、二甲基甲酰胺行业、氯碱行业。甲烷氯化物去年上半年走势相对稳定向好，下半年国际市场走势转好，出口订单增多，总体看行业稳定运行；二甲基甲酰胺去年国际市场浆料订单大量回流，DMF价格高位运行，三氯蔗糖利润可观，食品添加剂行业采购积极性较高，市场供不应求，到了去年四季度国内新增产能释放，价格回落，整体行业运行平稳。
去年国内氧化铝新增部分产能，少见需求增加，下半年房地产低迷，PVC需求下降，氯气用量减少，但国际市场需求增长，液碱出口增量较大，国内烧碱价格保持高位运行。此外，鲁西化工去年双酚 A 项目已顺利投产，其他在建项目按计划顺利进行，进一步丰富园区产业链条。
钛媒体APP梳理了解到，从数据上看，去年鲁西化工旗下占比最高的化工新材料产品营收比上年同期减少17.72%，毛利率亦同比减少18.53%。其他产品营收比上年同期减少8.85%。而占比33.85%、10.09%的基础化工产品、化肥产品营收则比上年同期增长11.36%、60.95%，毛利率分别增长0.78%、5.61%。去年鲁西化工国内、国外营收分别比上年同期减少3.86%、14.31%，毛利率同比减少11.05%、0.02%。
鲁西化工主要产品已内酰胺、尼龙6、双氧水（折百）、甲酸、多元醇产能利用率分别达到91.14%、79.17%、98.94%、72.19%、106.13%。前三项产品设计产能均为40万吨，在建产能均为30万吨。
鲁西化工今年主要产品生产目标为1050万吨。2022年年报中，鲁西化工对2023年做出预判，认为今年成本端对化工产品价格的影响将减弱，需求有望回暖，但供应仍处于产能投放周期，加之外部环境不容乐观，供需矛盾压力仍较大，预计需求复苏不足以支撑价格持续上涨，但成本压力的缓解，化工企业开工率和经营效益有望边际改善。(本文首发于钛媒体APP，作者|方璐)
