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东京外汇股市日评：日经指数高位振荡，美元兑日元汇率回落调整

东京外汇市场美元兑日元汇率早盘开盘在134.09日元附近，较上一交易日下跌1.25日元。

昨天的东京外汇市场，在美国4月消费者物价指数基本符合市场预期的背景下，市场对美联储暂停升息的预期有所增强，在美长期利率回落的背景下，美元汇率小幅下跌。兑日元汇率方面，数据公布后迅速下跌至134日元一线，围绕美国银行经营危机以及政府债务上限等问题避险情绪逐渐升温，导致出现避险性日元走强的行情。晚盘早些时候公布的美国4月份消费者物价指数总体显示与上个月的数据基本持平，其中最受关注的除去房租的核心服务价格指数较上月上升0.4%，显示通胀率依旧处于高位。数据公布后美元遭遇到较强的抛售压力，兑日元汇率从之前的135日元一线迅速下跌至134日元的低位。另外由于前一天美国总统拜登与众议院领导人就提高政府债务上限问题的讨论无果，双方约定在12日继续进行谈判，同时表示如果债务上限问题不能得到解决，将缺席5月19-21日在日本广岛举行的G7峰会。金融市场整体的避险情绪逐渐加剧，日元走强也给美元兑日元汇率的走势带来一定的压力。

技术方面来看，备受关注的美国通胀指标基本符合市场预期，美元下跌更多是处于对联邦债务上限问题的避险行情。市场对于美联储在6月份FOMC会议上维持利率不变已经基本达成共识后，短期关注的焦点转向美债务上限问题能否顺利解决。美元兑日元汇率短期将再次回到133-135日元区间的振荡行情。中期来看在两次尝试137日元高点不果后，后市可能以130日元的中期区间下限为目标进入调整行情。交易策略上建议短期逢高抛空。

东京日经指数早盘开盘在29110.79日元，较上一交易日下跌11.4日元。日经指数期货2306合约开盘在29060日元，较上一交易日下跌80日元。

昨天的东京证券市场，在前一天欧美股市下跌的背景下，市场整体以获利了结交易为主，日经平均指数在29200日元高位遇阻回落，最后在29000整数位一线收盘。前一天的美股市场上，NY道琼斯指数和纳斯达克综合指数都有所下跌，打压了金融市场整体的投资热情。受此影响，东京市场早盘开始表现疲软,晚盘即将公布美国4月份消费者价格指数（CPI）之前的持仓调整带动股市价格回落。日经平均指数在前一天一度创下一年零四个月以来的新高后引发了短期资金的获利了结，同时当天公布的日本各主要公司业绩表现喜忧参半之后，加速了股指期货的调整回落。进入欧美交易时间，公布的美国4月份的消费者价格指数（CPI）显示了通胀略有放缓的趋势，增加了市场对美联储即将停止加息的猜测。但另一方面对包括近期美国联邦政府债务上限以及经济衰退扽问题的担忧依旧存在，NY道琼斯指数尾盘走低，而纳斯达克综合指数则在美长期利率回落的背景下全天保持稳定走势。NY道琼斯指数最后小幅下跌至33500美元一线收盘，受其影响，日经指数期货晚盘也在29000日元一线附近小幅震荡收盘。

技术方面来看，日经平均指数在29200日元一线附近遭遇到较强的阻力，加上美股连续下跌的影响，日经指数期货在创下中期高点后出现后劲不足的情况。一目均衡表上来看，价格主体可能继续向中期基准线所在的28300日元一线开启调整走势。中长期来看东京股市继续保持今年全年的波动区间（26000-29000日元），交易策略上建议逢高抛空。

作者：瑞恒国际投资有限公司

日本商品市场日评：东京黄金小幅下调，橡胶市场冲高回落。

东京黄金早盘2404合约开盘在8750日元，较上一交易日下跌69日元。铂金2404合约开盘在4676日元，较上一交易日下跌26日元。美元指数早间在101.4附近。

昨天的黄金市场，在美国通胀指标基本符合预期的背景下，美长期利率小幅回落，银行业经营情况充满不确定性的同时，黄金价格在近期高位保持小幅震荡的行情走势。外汇市场上美元兑日元汇率回落至134日元一线水平，带动东京远月合约下跌至8700日元一线水平收盘。晚盘公布的美国4月份消费者价格指数（CPI）统计结果显示，同比增长4.9%，为两年来首次低于5%水平。另外环比上涨0.4%，虽然较前一个月0.1%的增幅显示通胀有所加速，但和市场预期持平。另一方面，由于白宫与国会关于提高联邦债务上限第一轮谈判为果，造成短期利率上涨。债券市场上，10年期美国国债收益率回落至3.439%一线收盘，而超短期债券收益率则上升至5.811%水平。受此影响，NY黄金主力合约维持在2000美元整数位一线水平的小幅振荡收盘。

东京市场方面，由于美元兑日元汇率大幅回落至134日元一线，给东京黄金价格带来一定的压力，虽然NY黄金价格走势平稳，但东京主力合约还是小幅下调至8700日元一线水平收盘。交易策略上建议离场观望。

5月10日东京黄金市场收盘时2406月合约和上海2308月合约的价差（东京-上海）为-0.4美元/克。

东京橡胶市场早盘RSS2310合约开盘在212.1日元，较上一交易日上涨1日元。TSR2311合约开盘在187日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在134.09附近。

昨天的东京橡胶市场，在上海市场冲高回落的背景下，东京主力10月合约一度来到214日元附近的日内高点后，尾盘在短期资金获利了结的作用下回落至211日元一线收盘。产地方面，虽然缅甸等地处橡胶产地带靠北的地区在受到降雨天气的影响，导致现货价格短期走高后，昨天也遭遇到较强的做空压力而回落，反而对期货市场形成了较强的利空。大阪交易所公布的截至4月30日的全国天然橡胶商业库存为11,677吨，较上一期增加496吨。

现货方面，5月10日3号烟片5月期FOB价格在59.92泰铢附近，较上一交易日下跌0.55泰铢。20号标胶5月期FOB价格在49.08泰铢附近，较上一交易日下跌1.37泰铢。USS现货价格在47.57泰铢附近，较上一交易日上涨0.21泰铢。

技术方面来看，由于上海市场终究未能形成突破，东京主力合约在中期区间上限附近的压力作用下回落收盘。自今年3月底止跌盘整以来，东京市场始终保持在205-215日元的区间振荡走势，昨天伴随价格忠告回落，整体持仓再度小幅减仓，显示在市场真正开启中期上涨行情之前，整体观望情绪依旧较重。后市关注近期对于当前价格区间的突破走势。交易策略上建议离场观望。

5月10日东京橡胶市场收盘时2310月合约和上海2309月合约的价差（东京-上海）为-184.5美元/吨。

作者：瑞恒国际投资有限公司

原油市场日评：美原油库存意外增加，油价冲高回落

EIA发布最新周度库存数据显示：截止至美国5月5日当周，除却战略储备的商业原油库存增加295.1万桶至4.626亿桶，增幅0.6%。除却战略储备的商业原油库存增加295.1万桶至4.626亿桶，增幅0.6%，下降至1983年10月以来的最低水平。汽油库存减少316.7万桶，预期-123.3万桶，前值增加174.2万桶。精炼油库存减少417万桶，预期减少80.8万桶，前值减少119万桶。库欣原油库存增加39.7万桶，前值增加54.1万桶。除却战略储备的商业原油进口555.3万桶/日，较前一周减少84.3万桶/日。美国原油出口减少186.1万桶/日至287.6万桶/日。过去的一周，美国原油净进口量减少270.4万桶/日。上周美国国内原油产量不变，为1230万桶/日。

夜盘，由于CPI低于预期，交易员增加对美联储6月暂停加息的押注。美元指数短线大跌近60点，油价、黄金盘中迅速走高。但随后美指收复近半失地，油价冲高回落。美国EIA库存数据显示，美国商业原油库存意外增加，SPR继续去库，下降至983年10月以来的最低水平。不过汽柴油均大幅去库，成品油需求回升，对油价起到一定支撑作用。JPX中东石油期货2309合约开盘61810日元，较上一结算价下跌600日元，或0.97%。今日OPEC将公布月度原油市场报告，可留意OPEC对近期油市的看法以及后市展望。