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【宏观及行业新闻】

根据欧盟统计局数据显示,截至4月16日,欧盟2022/23年棕榈油进口量为315万吨,而去年同期为402万吨。

【趋势强度】

棕榈油趋势强度:0;豆油趋势强度:0

注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。

【观点及建议】

棕榈油:马来和印尼暂时都没有库存压力,有利于产地挺价,关注马来4月份的产量情况,以及印尼的政策扰动。从季节性来看,产地开始进入增产期,由于棕榈油在国际市场的性价比下降,以及主要消费国高库存的影响,市场预期4、5月份产地的棕榈油出口需求不强。所以,产地价格上涨的动能也不足,预计产地棕榈油报价偏稳,维持近强远弱结构。由于4、5月份进口量目前看偏低,预计国内棕榈油继续降库,关注降库进度。

豆油:巴西大豆开始集中到港,但是卸港延迟的问题并没有完全解决,对油厂开机率的回升仍有影响。关注大豆压榨量和豆油的库存变化。CBOT大豆短期仍然偏强,对豆油价格也构成一定支撑。不过,市场认为大豆集中到港的压力仍会显现,所以下游采购积极性较差。

菜油:随着油脂板块企稳,以及菜豆价差跌至负值,菜油的需求有所改善,虽然供应压力仍然存在,但是一方面如果油脂板块确认阶段性低点支撑,则菜油价格也将获得支撑;另外,菜油价格开始具备竞争力,将改善市场的累库预期。不过,菜豆油的低价差需要维持,才能消化菜油的供应压力。

从基本面来看,巴西大豆上市压力、产地棕榈油供增需减预期、全球生物柴油需求下降、国内进口大豆集中到港、菜油供应压力大等利空因素的影响依然存在,所以,目前来看油脂还不具备大幅上涨的驱动。2月底以来,油脂再次构筑了一个新的波动区间,暂时认为油脂将在这个区间内震荡。操作上也建议按照震荡思路,背靠区间上下沿进行操作。

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