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3月13日晚间，容大感光(300576)（SZ300576，股价35.57元，市值76亿元）回复深交所关注函。
容大感光表示，干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶产品国产化率较低，公司相关产品的市场占有率也较低，这三个系列产品对公司的利润影响有限。目前公司显示用光刻胶、半导体光刻胶的品质性能仅能满足中低端客户的要求，要开发中高端客户需要的产品尚存在技术瓶颈。
公开资料显示，容大感光主营产品分属PCB光刻胶、显示用光刻胶、半导体用光刻胶等四个应用领域。3月8日午间，公司发布《投资者关系活动记录表》，介绍了光刻胶业务的相关情况，并称“公司干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品的销售将会是未来业绩发展的驱动点”。
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受上述消息影响，容大感光股价于3月8日、3月9日连续两个20%涨停，近4个交易日内累计涨近60%。3月10日，深交所向容大感光下发关注函。
光刻胶产品收入仍较少
据了解，光刻胶是一类光敏感聚合物，在一定波长的光照下，光子激发材料中的光化学反应，进而改变光刻胶在显影液中的溶解度，从而实现图形化的目的。
当前，光刻胶根据应用领域可以分为PCB光刻胶、显示用光刻胶和半导体光刻胶。其中，半导体光刻胶的研发门槛最高，下游主要应用于PCB、显示面板及半导体的生产制造，并最终广泛应用于消费电子、汽车、航空航天等关乎国民经济、工业发展的关键行业。
从市场规模看，2020年，中国光刻胶市场中，半导体光刻胶占比22%、面板光刻胶占比28%，PCB光刻胶占比23%。方正电子认为，目前国内显示用光刻胶占比最大，技术壁垒最高的半导体光刻胶仍有较大的增长空间。
“公司的干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品已经面向市场实现了批量销售，其中部分产品已进入核心客户的供应链体系，公司干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶等产品的销售将会是未来业绩发展的驱动点。”容大感光在3月8日发布的《投资者关系活动记录表》中表示。
容大感光在关注函回复公告中则表示，公司于2021年研发出了感光干膜光刻胶、TFT阵列用光刻胶等产品，相关产品已在下游PCB、显示面板行业领先企业送样测试，并已通过部分客户的验证测试并实现销售。但公司显示用光刻胶、半导体光刻胶的品质性能仅能满足中低端客户的要求，要开发中高端客户需要的产品尚存在技术瓶颈。
具体到客户方面，2022年容大感光的感光干膜产品已对厦门恒富达电子科技有限公司（186.06万元）、珠海市永銮电子有限公司（171.26万元）、江西省鑫诚辉电路有限公司（98.18万元）等客户实现销售。
显示用光刻胶方面，2022年前三季度，容大感光对莱宝高科(002106)（SZ002106，股价8.65元，市值61.05亿元）实现销售559.03万元；对南玻A（SZ000012，股价6.53元，市值200.5亿元）95.74万元。2022年以来，公司新开发的客户还有TCL华星光电技术有限公司、华星光电半导体显示技术有限公司以及宸鸿科技（厦门）有限公司，首次交付时间均为2022年9月，金额暂未披露。
半导体用光刻胶方面，2022年前三季度，容大感光对聚灿光电(300708)（SZ300708，股价10.55元，市值57.46亿元）实现销售150.78万元；对西安微晶微电子有限公司实现销售161.20万元；对中航电测(300114)（SZ300114，股价52.15元，市值308.1亿元）实现销售109.33万元。2022年以来，公司新开发的客户主要为华微电子(600360)（SH600360，股价7.1元，市值68.18亿元）、泉州三安半导体科技有限公司，两家公司的首次交付时间均为2022年12月，金额暂未披露；江西兆驰半导体有限公司于2022年8月首次交付，金额仅为6.38万元。
容大感光2022年三季报显示，公司前三季度主营收入5.41亿元，同比下降5.11%；归母净利润3338.44万元，同比下降21.47%。2022年前三季度，容大感光干膜光刻胶、显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学品收入分别为923.37万元、2136.70万元，分别占同期主营业务收入的1.71%、3.96%。从公司来自光刻胶相关产品的销售金额上看，占公司整体的营收比例较低。
暂无长期在手订单
容大感光在《投资者关系活动记录表》中提及：“目前公司干膜光刻胶主要生产环节采用外协加工的模式，其产能受限于合作的外协加工厂商。”
在回复深交所关注函时，容大感光解释称，目前已具备干膜光刻胶的配方及生产技术，但尚未建设好与之配套的厂房及生产线，因此目前公司干膜光刻胶的前端生产工序采用外协加工的模式，后续工序由公司控股子公司广东正奇新材料有限公司完成。2021年和2022年前三季度，公司干膜光刻胶生产的外协加工费分别是25.27万元和110.82万元，加工费占产品销售额比例分别为22.44%和12.00%。
与此同时，由于容大感光尚不具备感光干膜生产能力，因此下游客户暂未就感光干膜供应与公司签订长期协议，这使得公司的感光干膜在手订单周期较短，不存在长期在手订单；在显示用及半导体光刻胶上，公司也不存在长期在手订单。
日前，容大感光还介绍了公司募投项目新规划产能和收入等情况。“公司本次募投将建设年产1.20亿平方米感光干膜光刻胶项目，年产1.53万吨显示用光刻胶、半导体光刻胶及配套化学品。项目投产后，满产满销的状态下，感光干膜光刻胶将每年给公司带来约5亿元的收入，显示用光刻胶将每年给公司带来约7亿元收入，半导体光刻胶将每年给公司带来约2亿元收入。”
容大感光表示，尽管由于产品特征，公司暂无长期在手订单，但公司已在技术储备和客户储备方面做了持续充分的准备，因此预计相关业务将会成为业绩发展驱动点。
封面图片来源：视觉中国(000681)图
